提質(zhì)增效是污水處理行業(yè)未來發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。我國的污水處理行業(yè)發(fā)展始于二十世紀(jì)八十年代，隨后城鎮(zhèn)化周期提振污水處理需求，市場化周期打破規(guī)模發(fā)展掣肘，政策出臺刺激行業(yè)高速發(fā)展。隨著污水處理產(chǎn)能的迅速釋放，國家的關(guān)注重點(diǎn)從以前的“大干快上”轉(zhuǎn)變?yōu)槿绾芜\(yùn)用科學(xué)化、精細(xì)化、系統(tǒng)化的方法進(jìn)行高效的處置；而對于污水處理行業(yè)來說，“提質(zhì)增效”，即通過截污控源、提標(biāo)改造等手段提高污水處理系統(tǒng)的質(zhì)量和效能將，成為行業(yè)未來發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。
2020 年提質(zhì)增效工作有望加速推進(jìn)，污水處理服務(wù)費(fèi)進(jìn)入提價(jià)周期。
在2020 年這個(gè)特殊節(jié)點(diǎn)，我們認(rèn)為污水提質(zhì)周期下各類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加速推進(jìn)將會(huì)促使污水處理企業(yè)與政府簽訂的污水處理服務(wù)費(fèi)迎來新一輪的提價(jià)周期，進(jìn)而有望帶動(dòng)相關(guān)企業(yè)的業(yè)績提升，其主要邏輯是：
（1）相關(guān)政策在2020 這一關(guān)鍵年推動(dòng)提質(zhì)增效措施加速落地；
（2）提質(zhì)增效措施（管網(wǎng)新建及改造提質(zhì)、提標(biāo)改造等）帶來的資本開支加大和運(yùn)營成本攀升需要污水處理服務(wù)費(fèi)的提升以維持日常運(yùn)營；
（3）在政府財(cái)政壓力不斷增大的背景下，源頭的污水處理費(fèi)（我們認(rèn)為更有可能是非居民端）有望迎來新的提價(jià)周期，處理費(fèi)的增加將有效緩解政府補(bǔ)貼壓力，也將為污水處理服務(wù)費(fèi)的提升打下基礎(chǔ)。
pH做為基本的污水指標(biāo)，勢必成為供求的熱點(diǎn)，這對廣大的E-1312 pH電極，S400-RT33 pH電極制造商，比如美國BroadleyJames來說是個(gè)重大利好。美國BroadleyJames做為老牌的E-1312 pH電極，S400-RT33 pH電極制造商，必將為中國的環(huán)保事業(yè)帶來可觀的經(jīng)濟(jì)效益。我們美國BroadleyJames生產(chǎn)的E-1312 pH電極，S400-RT33 pH電極經(jīng)久耐用，質(zhì)量可靠，測試準(zhǔn)確，廣泛應(yīng)用于各級環(huán)保污水監(jiān)測以及污水處理過程。
污水處理服務(wù)費(fèi)的提升將有效提升項(xiàng)目盈利能力。根據(jù)我們的測算，將一個(gè)設(shè)計(jì)產(chǎn)能5 萬噸/天的小型污水處理廠進(jìn)行提標(biāo)改造（從一級B 至一級A），為保持原有盈利水平（IRR 恢復(fù)至8%左右）需要提升污水處理服務(wù)費(fèi)0.48 元/噸，而項(xiàng)目的盈利能力在此基礎(chǔ)上提升顯著（凈利潤增加60%左右，毛利率上升5 個(gè)pct）；未來，無論是特定區(qū)域的提標(biāo)至準(zhǔn)地表IV 類水標(biāo)準(zhǔn)，還是通過廠網(wǎng)一體化模式統(tǒng)籌管網(wǎng)和處理廠提質(zhì)增效的系統(tǒng)化建設(shè)，國家均需制定更加健全的污水處理費(fèi)征收體系和使用制度以覆蓋相關(guān)的資本開支和運(yùn)營成本提升。
2020 年作為“水十條”和“十三五”規(guī)劃的終考年，政策層面的持續(xù)催化將促進(jìn)各污水處理廠提標(biāo)改造的進(jìn)度提速，疊加運(yùn)營成本端的壓力增大以及資金來源端（污水處理費(fèi)）的提升空間顯著，我們認(rèn)為2020 年我國部分地區(qū)的污水處理服務(wù)費(fèi)有望迎來新一輪的提價(jià)周期；而結(jié)合我國具體國情，在2019 年起CPI 受豬瘟影響持續(xù)上漲，以及保民生始終是政府核心任務(wù)的背景下，我們認(rèn)為非居民端的污水處理費(fèi)有望在2020 年啟動(dòng)提價(jià)工作推進(jìn)，其中長江大保護(hù)沿線有望率先行動(dòng)。